Investing.com — JPMorgan, Brezilya’daki rekabet baskıları ve üçüncü çeyrekte beklenen kazanç kaybı nedeniyle MercadoLibre’nin fiyat hedefini 2.700 dolardan 2.600 dolara indirdi.
Banka, hisse senedi için Nötr değerlendirmesini korudu.
JPMorgan analistleri şöyle yazdı: “Brezilya e-ticaret rekabet ortamındaki son gelişmeleri özetliyoruz. Bu gelişmeler, önümüzdeki yıllarda büyümenin MELI için daha yüksek bir maliyetle geleceği görüşümüzü güçlendiriyor.”
Analistler, bu görüşün Bloomberg konsensüsüyle çeliştiğini belirtti. Konsensüs, önümüzdeki iki yıl içinde marjların 100 ila 130 baz puan genişleyeceğini öngörüyor.
Amazon ve Shopee’den gelen rekabetin yoğun kalmaya devam ettiği belirtildi. JPMorgan, Amazon’un yeni lojistik tesisleri, teslim alma noktaları ve yakın zamanda duyurulan üç ay boyunca Amazon Tarafından Fulfillment (FBA) ücretlerinden feragat eden promosyon ile çabalarını artırdığına dikkat çekti.
Bu arada analistler şunları söyledi: “Shopee’nin teslimat süreleri lojistik, fulfillment merkezleri ve çapraz yükleme istasyonlarına yapılan yatırımlarla iyileşiyor.”
Banka, Shopee’nin aylık aktif alıcılarının ikinci çeyrekte yıllık bazda %30’dan fazla büyüdüğünü, bunun da daha düşük lojistik maliyetleri ve daha güçlü marka bağlılığı ile desteklendiğini belirtti.
JPMorgan, üçüncü çeyrek için MELI’nin Brezilya’daki güçlü brüt ticaret hacminin yardımıyla, konsensüsün yaklaşık %3 üzerinde 7,44 milyar dolar gelir açıklayacağını bekliyor.
Ancak banka, lojistik harcamaları ve Arjantin’deki para birimi zayıflığı nedeniyle marjların %10,1’e düşmesiyle, 811 milyon dolar konsensüsün altında 750 milyon dolar EBIT öngörüyor. Kazançların beklenen 551 milyon dolara karşılık 477 milyon dolar olacağı tahmin ediliyor.
JPMorgan şu sonuca vardı: “Kısa vadeli marj zayıflığını bir defalık bir durum olarak görmüyoruz… Daha ziyade, Brezilya’daki daha yoğun rekabet ortamıyla başa çıkmak için orta vadede daha yüksek yeniden yatırım eğilimi olarak görüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
